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鉴于利率这一特征和作为资源配置与政策工具的极端重要性,各国政府对其都非常重视。在历史上,对利率市场化以及与之相伴的金融自由化也有不同理论和实践方面的争论和做法,由此引发的市场动荡、对经济增长和财富分配所产生的冲击,也令各国政府在监管方面非常谨慎。因此利率市场化在我国只能稳重慎审推进,不可能一蹴而就。

民营银行业绩“马太效应”: 头部机构规模破千亿 吃掉全行业利润本报记者辛继召深圳报道民营银行运行报告21世纪经济报道记者在了解民营银行这四年的运行中发现,已开业的17家业绩强弱凸显。马太效应下,强者愈强。而股东背景,则是17家银行最为明显的实力比拼。

不同于外界渲染的英雄迟暮等悲情戏码,百丽惜别港交所之际,集团收入仍达417亿元,利润也高达35.55亿元,仅鞋类业务纯利润就比10大同业上市公司利润总和还要高。远离资本市场的喧嚣后,百丽潜心改革。私有化一年后,百丽再次出现在媒体面前,是其控股一家轻奢女鞋品牌73Hours。这对于百丽并不陌生,此前的十多年间,正是通过大量并购和代理经销,百丽构建了包括Millie’s、Tata、Teenmix、Senda等16个自有品牌、3个代理品牌的鞋业王国,并代理经销Nike、Adidas、PUMA等数个运动、服饰品牌延展成为中国运动品牌的隐形冠军。

对于国企而言,大多数的国企,虽然所属行业不同,但我们看到大多数的国企从体量来讲,中上游的居多,资源型行业、公共事业的公司,以及上游的制造业,占比的比重是比较高的。未来如果整个企业的利润向下,对资本市场的影响就是由第一波的杀估值,到第二波利润收缩杀业绩带来的负面影响。

与土地和劳动要素相比,资本的最大特点是它的韧性和流动性。如果把资本、土地、劳动、技术与管理等生产要素比作人体的构成要件,那么土地是人的骨骼,劳动是人的智能系统,技术与管理是人的神经系统,而资本是人的血液循环系统。因为资本所具有的高度韧性和流动性,加之制度性方面的安排,催生出其另一个重要特征——杠杆。资本的流动性和杠杆特征功能的发挥,其所依托的即是作为资本的价格——利率。由此,利率就成为资本配置的基本因素,从而常常成为重要的政策工具。

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